על כל חברה לבצע אחת לשנה (לפחות) בחינה של הסיכונים הפיננסיים אליהם היא חשופה. ואחת לכמה שנים יש לבצע בחינה מקיפה ומעמיקה. צעד חשוב נוסף הוא ניהול אקטיבי של החשיפות הפיננסיות והתאמתם למצבי השוק בזמן אמת. בעולם העסקים הגלובלי, ניהול חשיפות פיננסיות הוא חיוני להצלחה ארוכת טווח. רבים מכירים את החשיפות הקלאסיות למטבע וריבית, אך ישנם סיכונים נוספים שחברות צריכות לקחת בחשבון בתהליך ניהול הסיכונים שלהן.
להלן סקירה קצרה של החשיפות הפיננסיות שעל כל חברה להיות ערה להן:
- חשיפת נזילות – הסיכון שהחברה לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה, עקב מחסור בנזילות (מזומנים, נכסים שניתנים למימוש מיידי ליצירת נזילות וכדומה).
- חשיפת אשראי – הסיכון הנובע מהאפשרות שהצד הנגדי בעסקה פיננסית, לא יעמוד בהתחייבויותיו הכספיות כלפי החברה
- חשיפה מטבעית – הסיכון הנובע משינויים בשערי חליפין, בחברות רבות קיימת לעיתים חשיפה רב מטבעית המגדילה את החשיבות לניהול סיכונים נכון ועשויה להיות מושפעת וכן אף להשפיע על החשיפות האחרות.
- חשיפת ריבית – הסיכון הנובע מנכסים והתחייבויות פיננסיות החשופים לשינויים בריבית.
- חשיפה לסחורות – סיכון הנובע מחשיפת החברה למחירי הסחורות. סיכון זה עשוי להיות משמעותי מאוד אם לחברה יש חשיפה גבוהה לרכש סחורות.
- חשיפת לאינפלציה – סיכון הנובע מנכסים ו/או התחייבויות הצמודים למדדי מחירים.
- חשיפת שוק – הסיכון הנובע משינויים בערך הנכסים הפיננסיים שהחברה מחזיקה, כמו מניות או אג"ח, שמשפיעים על הערך הכולל של השקעות החברה.
לאחר בחינה ומיפוי של החשיפות הללו, תוכל החברה למקד את החשיפות שלה החל מהחשיפה המהותית ועד לחשיפה הקטנה והפחות משמעותית. ולאחר שכל החשיפות ברורות לאנשי הכספים יש להכין תכנית מקיפה שתיתן פתרון לטיפול בסיכון ובהפחתתו, וכל זאת על פי מדיניות הסיכון של החברה.
לדוגמא: על מנת לטפל בחשיפות המטבע מחליטה החברה לגדר את תזרים המזומנים שלה החשוף למט"ח. על מנת לגדר את סיכוני עליית האינפלציה, מהם חוששת החברה, תחליט החברה להשקיע בנכסים הצמודים למדד המחירים לצרכן או לחילופין ביצוע עסקאות גידור שיגדרו את הסיכון האינפלציוני.
חשוב להדגיש כי פעמים רבות מיפוי הסיכונים מצביע על תמונת סיכון שאינה פשוטה ויש לבחון אותה בקפידה ולהחליט על דרך הגידור של כל סיכון וסיכון תוך תשומת לב רבה לעלויות הגידור (שיכולות להיות במקרים מסוימים מאוד גבוהות), לתיאבון הסיכון של החברה ולהשלכות הגידור העשויות להיות בהמשך (רלוונטי לחלק מעסקאות הגידור).
לסיכום, ניהול הסיכונים והחשיפות הפיננסיות הוא דבר מורכב ובדרך כלל גם מאוד משמעותי בעבור חברות רבות. נושא ניהול הסיכונים הפיננסיים צריך להילקח בכובד ראש ולקבל מענה ראוי על מנת שגם אם הסיכונים הפיננסיים אכן יתממשו, הפגיעה בפעילות העסקית של החברה תהיה פחותה ולא תסכן את החברה.
